L’essor du trading social et du copy trading est un changement clé dans la façon dont les gens traitent les marchés financiers, transformant l’investissement d’un processus individuel en un processus potentiellement coopératif. Ces idées sont le résultat de la convergence des forces des médias sociaux, des progrès technologiques et de la démocratisation de l’accès au marché, qui fournissent de nouveaux paradigmes de partage d’informations et d’imitation de stratégies. La connaissance du fonctionnement de ces approches, de leurs principes et des limitations qui leur sont inhérentes est un contexte critique sur lequel évaluer leur rôle dans l’investissement contemporain.
Le Trading Social
Cela s’est produit lorsque les plateformes numériques ont commencé à ajouter des fonctionnalités de réseautage permettant aux investisseurs de visualiser, discuter et partager des activités de trading avec des communautés plus larges. L’idée a été inspirée par le succès des médias sociaux dans le réseautage d’individus ayant des intérêts communs et l’extension de la même idée au marché financier. Au lieu de prendre des décisions individuellement et uniquement par la recherche et l’analyse individuelles, les investisseurs avaient la possibilité de voir ce que d’autres personnes faisaient, partager leurs points de vue sur le marché et avoir les expériences d’autres acteurs. Cette ouverture a eu un changement fondamental sur l’environnement informationnel des investisseurs individuels.
La raison d’être du trading social est philosophique et repose sur l’idée que la sagesse collective et la compréhension collective peuvent être utilisées pour améliorer la prise de décision personnelle. L’investissement conventionnel signifiait qu’un individu devait tout apprendre par lui-même, étudier les marchés et concevoir des stratégies. Le trading social reconnaît que les gens ont différentes quantités de connaissances, d’expérience et de capacité analytique et développe des systèmes où les traders moins expérimentés peuvent gagner en observant des traders plus performants. La stratégie reconnaît que tout le monde n’a pas la même quantité de temps, de ressources ou de motivation pour se qualifier en tant qu’analystes professionnels, mais la plupart d’entre eux désirent toujours participer aux marchés.
Le Copy Trading
Le copy trading a été développé comme la version plus automatisée du concept de trading social, où les investisseurs étaient capables de copier automatiquement l’activité de trading des individus choisis dans leurs comptes. Au lieu de simplement observer ce que font les autres traders et d’appliquer manuellement des transactions similaires, les systèmes de copy trading prennent automatiquement les mêmes transactions et les exécutent proportionnellement en fonction de la taille du compte. Lorsqu’un trader copié ouvre une position, le compte copiant ouvre également une position proportionnelle. Lorsque le trader original ferme ou effectue des ajustements sur une position, les ajustements sont répliqués automatiquement. Cette automatisation élimine le décalage et la friction décisionnelle de l’observation et de la réplication manuelles.
Mécanique du Copy Trading
La mécanique du copy trading consiste à connecter des comptes par l’infrastructure de la plateforme pour suivre les comptes sources et envoyer des signaux de trading aux comptes copiant. Les traders sont généralement choisis par les utilisateurs sur la base d’indicateurs de performance passée, de style de trading, de statut de risque et d’autres caractéristiques révélées. Le système utilise ensuite une partie du capital du compte copiant pour dupliquer cette activité d’un trader. De nombreux traders peuvent être clonés en même temps, ce qui fournit une stratégie diversifiée où diverses stratégies seront appliquées simultanément. Les tailles de positions sont allouées proportionnellement, ce qui signifie qu’un trader copié qui a investi dix pour cent de son capital dans une position provoquerait un investissement de dix pour cent dans le compte copiant.
Transparence et Communauté
La transparence est un fondement des concepts de trading social et de copy trading. Les méthodes reposent sur les traders divulguant volontairement leurs activités, leurs antécédents de performance et dans de nombreux cas leur pensée stratégique. Cette ouverture va à l’encontre du voile coutumier de secret des plans de trading réussis, dans lesquels les techniques lucratives étaient les secrets les mieux gardés. La nature volontaire des traders est due à un certain nombre de raisons telles que la construction de réputation, le don à la communauté et, dans certains cas, une compensation monétaire selon le nombre de copieurs qu’ils obtiennent. Cette transparence introduit une transparence sans précédent dans la façon dont divers participants au marché prennent des décisions de trading.
L’autre aspect de la proposition de valeur du trading social est les perspectives générées par la communauté. Les forums de discussion, les boîtes de commentaires et les options interactives permettent aux investisseurs de poser des questions, de discuter des tendances du marché et de présenter des résultats de recherche. Ce cadre de groupe peut émerger avec des points de vue et des connaissances que l’on ne peut pas obtenir en solitude. La diffusion de nouvelles concernant certains marchés est accélérée par des communautés actives, et diverses perspectives aident les acteurs à penser à diverses façons d’interpréter les événements. Le facteur communautaire offre également un soutien psychologique dans les moments difficiles du marché, qui isolent les gens, causant une mauvaise prise de décision émotionnelle.
Limitations et Risques
Malgré ces avantages possibles, le trading social et le copy trading ont des contraintes importantes qui doivent être prises en considération. Les mesures de performance historique utilisées pour prendre les décisions de copie ne donnent aucune assurance de ce à quoi s’attendre à l’avenir, un fait qui est encore plus vrai dans les marchés dynamiques où les circonstances continuent de changer. Un trader qui a bien performé dans certaines conditions de marché pourrait échouer lamentablement dans un environnement de marché différent. Les marchés haussiers récompensent diverses stratégies que les marchés baissiers et les périodes de faible volatilité récompensent diverses stratégies que les périodes volatiles. Les statistiques historiques peuvent indiquer le succès circonstanciel et non la compétence transférable.
Il existe également certaines complications qui peuvent survenir en raison de la transparence qui rend le copy trading possible. Lorsqu’un nombre important d’investisseurs imitent les mêmes traders, leur action peut affecter les marchés, en particulier dans les marchés moins liquides. Lorsqu’un imitateur populaire quitte une transaction, l’imitation automatisée par un grand nombre de suiveurs peut augmenter les mouvements de prix, ce qui peut causer du glissement et détériorer le prix d’exécution. Cette boucle de rétroaction implique que les stratégies qui ont réussi à petite échelle de capital pourraient ne pas être efficaces à grande échelle impliquant de nombreux comptes copiant simultanément.
Gestion des Risques
Un autre problème important dans le copy trading est la gestion des risques. Le profil de risque des traders copiés par les copieurs est hérité ainsi que la stratégie. Un trader agressif à fort effet de levier présente le même montant de risque en termes de comptes copiant et cela peut être inadapté à une personne ayant une tolérance au risque ou une situation financière différente. L’automatisation du processus de copie a pour effet que les positions peuvent s’ouvrir et se fermer rapidement comme dicté par le trader copiant et cela peut produire des niveaux d’activité que les copieurs eux-mêmes n’auraient peut-être pas sélectionnés. Il serait nécessaire de comprendre et d’accepter le profil de risque complet avant que les arrangements de copy trading ne soient activés.
Sélection des Traders
La procédure de sélection des traders à copier apporte ses défis. La sophistication statistique que la plupart des participants n’ont pas est nécessaire pour évaluer dans quelle mesure la performance historique est une compétence ou de la chance. Des mesures telles que les rendements totaux, les taux de réussite et les statistiques de drawdown sont trompeuses sans contexte approprié concernant les conditions du marché, les niveaux de risque et les tailles d’échantillon. Les antécédents courts peuvent ne pas capturer les divers environnements de marché alors que les historiques plus longs peuvent capturer l’existence de différents régimes de marché qui ne sont plus applicables. L’inclination psychologique à poursuivre la bonne performance qui vient de se produire est susceptible de causer la duplication de traders suite à leurs meilleures performances juste avant qu’ils ne descendent vers des performances moindres.
Alignement des Intérêts
La cohésion des intérêts entre les traders et les copieurs qui sont copiés vaut la peine d’être étudiée. Alors que certains traders copiés ont les bonnes intentions d’assurer que d’autres personnes réussissent, la structure a le potentiel de causer des conflits. Lorsque les traders copiés sont payés selon le nombre de copieurs qu’ils collectent par opposition aux rendements qu’ils réalisent, ils pourraient être motivés à faire du marketing plus qu’à performer. De plus, les traders copiés gèrent leur propre capital, avec leur propre tolérance au risque et horizon temporel, qui peuvent également varier considérablement par rapport aux copieurs. Un trader copié peut prendre d’énormes drawdowns comme plan à long terme, alors que la volatilité peut être psychologiquement inacceptable pour les copieurs.
Valeur Éducative
Le trading social et le copy trading ont une valeur incertaine en éducation. Les défenseurs affirment que regarder des traders performants offrirait des opportunités d’apprentissage qui accéléreraient le processus d’apprentissage. Observer le comportement de participants expérimentés au marché et l’organisation des positions est éducatif en pratique. La copie passive, cependant, peut en effet être contre-productive à l’apprentissage car elle supprime la nécessité d’acquérir des compétences analytiques indépendantes. L’automatisation peut être pratique, mais elle peut être une béquille qui ne permet pas de développer des compétences qui permettront la prise de décisions indépendantes à l’avenir.
Cadre Réglementaire
Selon les approches de protection des investisseurs et de réglementation des conseils financiers, les cadres réglementaires du trading social et du copy trading diffèrent selon les juridictions. Il existe des zones qui considèrent le partage d’activité de trading comme la fourniture de conseils financiers, ce qui initie des obligations de licence et des restrictions. Certaines autres permettent de telles activités avec des divulgations de risques appropriées. Cette ambiguïté réglementaire rend compliquées les plateformes qui prennent en charge ces services et les personnes impliquées dans ceux-ci.
Conclusion
Le trading social et le copy trading sont de nouvelles formes de participation au marché qui utilisent la technologie et les interactions communautaires d’une manière qui n’était pas possible auparavant. Ils reconnaissent que la distribution de l’expertise est biaisée et établissent des mécanismes de partage de connaissances et de stratégies. Néanmoins, ces méthodes comportent leurs risques et lacunes dont les participants doivent être conscients. Les concepts n’assurent pas le succès et n’excluent pas la diligence raisonnable, la gestion des risques et la responsabilité personnelle. Semblable à toute autre stratégie d’investissement, le trading social et le copy trading sont des outils dont les résultats sont largement déterminés par la façon dont les participants les utilisent dans le cadre de leurs situations et objectifs personnels.